Чтобы в программе Vegas Pro разрезать клип, с которым работаете на панели редактирования, установите курсор в том месте, где нужно разрезать и нажмите английскую S.
Клип на панели будет разрезан на 2 части, после чего можно удалить ненужный фрагмент или сделать эффект наложения.